東東聊投資第16期|別在投資的悲與喜中快速轉(zhuǎn)圈圈——錨定效應(yīng)
時(shí)間：2019-08-19
茜茜：“哇！楠楠，你家開珠寶店啦？這個(gè)鉆石項(xiàng)鏈好漂亮，我要買！”
楠楠：“好啊，親！這是今年流行的最新款，很多小女生都很喜歡呢，在我們新店賣得可好了！今天我們新店開張,優(yōu)惠大酬賓哦，標(biāo)準(zhǔn)售價(jià)是8888元，今天買最低折扣：8折，給您去掉尾數(shù)，價(jià)格7000元。買下來吧？照顧一下生意，比心哦?(′???` )！”
茜茜：“好啊！不過，楠楠，我們都是老朋友啦，8折不夠，給我6.8折吧！么么噠！”
楠楠：“行，你這么說，誰叫你那么美呢？么么噠！那就6.8折，6000元給你吧?！?/span>
茜茜：“ok，成交！”
東東：“茜茜，別著急。我建議你再看看吧，小心中了錨定效應(yīng)哦！”
所謂錨定效應(yīng)，指的是當(dāng)人們需要對某個(gè)事件做定量估測時(shí)，易受第一印象或第一信息支配，會(huì)將某些特定數(shù)值作為起始值，就像沉入海底的錨一樣，把你的思維固定在某處。
實(shí)際上，茜茜一開始就被楠楠的8888元的標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)給錨~~定~~了。她認(rèn)為6.8折是已經(jīng)占到了很大的便宜，其實(shí)不然。東東了解到類似的鉆石項(xiàng)鏈，成本價(jià)可能在1000多元，售價(jià)頂多3000元。
因此，6.8折6000元的價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成交價(jià)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這條鉆石項(xiàng)鏈的本身價(jià)值了。
許多時(shí)候，商家經(jīng)常會(huì)在商品價(jià)格旁，標(biāo)上商品“原價(jià)”，讓顧客有一種占了便宜的感覺。而這些商家正是利用了這一現(xiàn)象，從而實(shí)現(xiàn)促銷的目的。
錨定效應(yīng)很有意思！我們看到，許多的股票投資中，投資者通常以近期股價(jià)的高峰低谷來判斷當(dāng)前股價(jià)的高低，也是受了錨定效應(yīng)的影響。
比如這幾年幣圈中，不少炒“空氣幣”血本無歸的投機(jī)者（對，是投機(jī)），那是真的感受到什么叫“抄底抄到地板，還有地下室；抄到地下室還有地獄,地獄還是十八層……”
別以為10元跌到3元，相比跌了70%就安全了，后面還有1元、甚至0.1元等著呢！因?yàn)樗氨┝q了100倍啊！如果投機(jī)者錨定了10元覺得便宜，那么后果將是財(cái)富灰飛煙滅。
舉空氣幣的極端例子，只是為了讓大家更好地理解，錨定效應(yīng)在價(jià)格波動(dòng)中對我們的負(fù)面作用。
其實(shí)在股市中，人們也是一樣容易受到股票價(jià)格“錨定效應(yīng)”的影響。
舉個(gè)例子，假設(shè)某只股票，短時(shí)間內(nèi)從低位5元漲到8元，觀望者眾多。隨后快速漲到25元，買的人越來越多。后來呢？該股票最高漲到了50元，又跌回了40元附近盤整時(shí)，買的人是最多的。最后，潮水褪去，大量的人被套牢在高點(diǎn)。
究其原因，由于投資者一開始就被股價(jià)給“錨定”了，而不是根據(jù)上市公司本身的價(jià)值去評估股價(jià)高低，結(jié)果出現(xiàn)了前后打臉的窘?jīng)r：
1、剛開始漲沒人買，是因?yàn)楹芏嗤顿Y者心里想：“我5元都沒有買，為啥貴了60%在8元買？”——這個(gè)時(shí)候的錨定點(diǎn)是5元。
2、頂部筑頂時(shí)瘋狂加倉，是因?yàn)楹芏嗤顿Y者期待：“股價(jià)會(huì)創(chuàng)新高，80-100元等著我！40元比50元便宜了25%!”——這個(gè)時(shí)候的錨定點(diǎn)是50元。
唉，多少人，都逃不過股市中的“真香定律”。
因此，我們需要時(shí)刻警惕心里對價(jià)格“錨定點(diǎn)”的副作用，避免投資的損失。
盈利的絕對水平高低，不一定決定你的幸?；蛘弑瘋蛇^程決定。咱們繼續(xù)舉栗子：
今年一季度A股經(jīng)歷了猛漲后，二三季度進(jìn)入調(diào)整。
情形1的投資者：年初投資100萬，曾經(jīng)浮盈40萬，最后回到盈利10萬。
情況2的投資者：2018年投資100萬，曾經(jīng)浮虧30萬，最后回到盈利10萬。
雖然兩個(gè)結(jié)果一樣，都是賺10萬。但是，情形1的人可能感覺虧了30萬，而情形2的人卻覺得幸福無比，因?yàn)楦杏X賺了40萬。
為什么呢？因?yàn)橥顿Y者常常喜歡將某基金的歷史凈值、累計(jì)收益率、個(gè)人總計(jì)投入成本作為“錨”，收益發(fā)現(xiàn)有反差，整個(gè)人都不好了,心情郁悶，感覺不愉快！
如何避免投資中被“錨定”呢？——
定投！定投！定投！
股海蒼茫，不少投資者因?yàn)殄^定效應(yīng)，滿倉的擔(dān)心市場下跌，空倉的焦急如焚，漲了后悔買少了，跌了后悔買多了。我們在投資決策上，如何避免被“錨定”呢？
第一招
無論“錨”與“不錨”我就在這里
——堅(jiān)持定投
基金定投，就是在一個(gè)固定的時(shí)間以固定的金額投資到固定的基金的投資模式。定投就是用紀(jì)律克服了人性的弱點(diǎn)！在持續(xù)的弱市中，系統(tǒng)自動(dòng)扣款，能擺脫人性恐懼的弱點(diǎn)，強(qiáng)迫買入更多份額；而在上漲市場中，因?yàn)橥冉痤~買的份額更少，減少了主動(dòng)追高的沖動(dòng)。
舉個(gè)栗子：2018年1月29日市場階段性摸高到3587點(diǎn)后，開始震蕩，2月8日達(dá)到3262點(diǎn)的時(shí)候，東東家的第一只公募基金的成立日啦！直至2019年4月3日突破3200點(diǎn)，這期間我們經(jīng)歷了一年多的持續(xù)震蕩。若是我們有定投，我們會(huì)有什么收獲呢？我們不妨來看看下圖，以定投該基金為例：
定投周期：2018年2月8日至2019年7月26日；
扣款日期：每月1日；
申贖費(fèi)率：0.15%；
分紅方式：紅利再投資
（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，東方阿爾法基金）
以上定投計(jì)劃，歷時(shí)18個(gè)月，期間共投入資金18000元，總收益率11.09%，年化收益14.66%；而在基金成立當(dāng)日一次性投入18000元，最后的總收益為4.62%，年化收益率僅為3.14%。
回顧2018年，在市場下跌和震蕩期間，一次性投資都很“難熬”。因?yàn)?，如果只盯著價(jià)格的錨，很容易因?yàn)殄^定效應(yīng)，追漲殺跌。雖然，定投在剛剛開始也有點(diǎn)難熬，但是只要熬過了“微笑曲線”的左半邊，在市場回暖后，相比一次性投資，定投就能率先回本，收益飄紅。
第二招
不經(jīng)一番寒徹骨，怎得梅花撲鼻香
——定投的耐心
很多朋友會(huì)說，你說的例子，無論跌幅和時(shí)間都太短了。經(jīng)歷一番大熊市，還能有好的收益嘛？哎呀，問的太好了！東東想說，大浪淘沙始見金。定投恰恰是能陪咱們默默經(jīng)歷市場寒冬后，帶來縷縷暗香的梅花呀！
下面，我們來做一個(gè)假設(shè)：我們從2015年滬深300指數(shù)5380.43點(diǎn)的高點(diǎn)開始定投。那輪牛市的高點(diǎn)，至今沒有超越回去，跌幅和時(shí)間夠久了吧！截止到2019年7月25日，經(jīng)過了1500點(diǎn)的下跌，指數(shù)到了3851.07點(diǎn)，我們定投的收益情況又如何呢？
以某滬深300指數(shù)基金定投為例：
定投周期：2015年6月9日至2019年7月26日；
扣款日期：每月1日；
申贖費(fèi)率：0.15%；
分紅方式：紅利再投資
（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，東方阿爾法基金）
以上定投計(jì)劃，歷時(shí)49個(gè)月，期間共投入資金50000元，總收益率13.17%，年化收益5.98%；而在基金成立當(dāng)日一次性投入50000元，最后的總收益為-19.90%，年化收益率僅為-5.23%。
虧19.90%對比賺13.17%。這說明什么？
定投，雖然歷經(jīng)了2015-2016和2018年兩輪的熊市大跌，無論股市的寒冬如何施虐，但是依然用正收益，為我們帶來了投資的芬芳。
定投為什么能有這么大的優(yōu)勢，能在很長的時(shí)間里對抗市場的波動(dòng)和下跌呢？
原因在于，讓我們“下跌賺份額，上漲賺收益”。下跌和震蕩期間，定投積累的便宜份額能幫助我們迅速攤薄持倉成本。而且，因?yàn)槎ㄍ妒亲詣?dòng)執(zhí)行的，無論市場漲跌，沒有貪婪和恐懼的情緒，用紀(jì)律克服了人性的弱點(diǎn)。熬過市場的冬天，市場上漲時(shí)，就能帶來收益了。不經(jīng)一番寒徹骨，怎得梅花撲鼻香！這，就是定投的耐心。
第三招
寵辱不驚，看庭前花開花落
——長期定投的心態(tài)
正所謂“寵辱不驚，看庭前花開花落；去留無意，望天上云卷云舒”！面對市場漲跌、基金波動(dòng)，我們定投除了需要耐心，還需要建立長期投資的心態(tài)。
長期的心態(tài)基礎(chǔ)保障，那就是長期的錢。
我們建議持有人將未來長期的某個(gè)目標(biāo)，諸如子女教育、未來自己的養(yǎng)老準(zhǔn)備等等，與基金定投結(jié)合。長期的目標(biāo)和長期的投資，才能收獲長期的復(fù)利。因?yàn)?，長期的目標(biāo)不容易動(dòng)搖，而短期的錢，例如半年內(nèi)甚至3個(gè)月就要用的錢，則經(jīng)受不了市場的波動(dòng)。東東由于看到太多的投資者因?yàn)橛枚唐诘腻X做投資，市場一點(diǎn)點(diǎn)的波動(dòng)就慌忙止損，錯(cuò)失未來增長的機(jī)會(huì)，深感痛惜！
如果說，我們真的很難擺脫“錨定效應(yīng)”，那么，我們就要用一個(gè)更穩(wěn)定的“錨”來“定”我們的投資收益。
定投，就是用鐵錨一般的投資紀(jì)律，用“固定的時(shí)間、固定的金額、買入固定的基金”，只要我們不手賤取消定投，那么他就會(huì)沿著我們最開始的計(jì)劃堅(jiān)定執(zhí)行下去。耐心定投、長期投資，真正的“不忘初心”吶！
希望，定投能給咱們投資者帶來穩(wěn)穩(wěn)的幸福！
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